*Política Monetária e Perspectiva Econômica*:
– *Abril*: A ata destacou a persistência da inflação e a resiliência da economia, levando a uma reavaliação do momento e da extensão dos cortes de juros. Houve ênfase na manutenção de uma política restritiva para atingir a meta de inflação de 2% no médio prazo.
– *Junho*: Houve progresso modesto em direção à meta de 2%, mas os participantes continuaram preocupados com os riscos inflacionários. A ênfase foi na importância de manter uma política monetária restritiva e na necessidade de dados adicionais favoráveis para aumentar a confiança no atingimento da meta de inflação.
*Mercado de Trabalho*:
– *Abril*: O mercado de trabalho mostrou força, com aumento do payroll e taxa de desemprego baixa. Havia sinais de um melhor equilíbrio entre demanda e oferta de trabalho.
– *Junho*: As condições do mercado de trabalho continuaram a melhorar, com indicadores apontando para uma redução da rigidez. O aumento da participação na força de trabalho e a imigração foram destacados como contribuições significativas para a oferta de trabalho.
*Mercados Financeiros*:
– *Abril*: As condições financeiras se apertaram, com rendimentos mais altos e queda nos preços das ações. Houve um aumento notável no caminho implícito pelo mercado para a taxa dos fundos federais, refletindo expectativas de inflação persistentes.
– *Junho*: As condições financeiras suavizaram modestamente, impulsionadas por preços de ações mais altos e um consenso de que a taxa de juros havia atingido seu pico. Os rendimentos nominais do Tesouro diminuíram, e o caminho implícito pelo mercado para a taxa de juros indicou menos cortes até o final do ano.
Em resumo, enquanto ambas as reuniões destacaram os desafios para atingir a meta de inflação de 2%, a reunião de junho observou um progresso modesto e uma perspectiva mais equilibrada. O mercado de trabalho mostrou melhoria em ambas as reuniões, com maior participação na força de trabalho e imigração desempenhando papéis cruciais. As condições no mercado financeiro variaram, com abril apresentando aperto e junho mostrando algum alívio. A ênfase geral permaneceu na manutenção de uma política monetária restritiva para alcançar os objetivos de inflação e emprego a longo prazo.
Comentários de Valter Bianchi Filho, sócio fundador da Fundamenta Investimentos, sobre o resumo da comparação das Atas do FED – Abril e Junho 2024
