Com um objetivo único, a OUMUA Capital, um Search Fund brasileiro, chega ao mercado com a ambição de investir até R$ 120 milhões em uma única empresa que esteja fora do radar de investidores tradicionais. O propósito do fundo é simples: adquirir e operar uma companhia dando liquidez aos fundadores e investindo para acelerar seu crescimento, respeitando seu legado.
De acordo com o fundador da OUMUA Capital, André Iaconelli, embora haja vantagens em uma estratégia diversificada de investimentos, a dedicação integral do time a uma única empresa é um diferencial importante do modelo. “Ao operar uma única empresa, maximizamos o alinhamento de interesses”, explica Iaconelli, que antes de fundar a Oumua era empreendedor e investidor em startups do setor tecnológico. “Quero trazer o que aprendi de melhor no mercado de tecnologia para contribuir com uma empresa que tenha bastante história, para ajudá-la a atingir seu potencial”, acrescenta.
Para contribuir com a estratégia, o Fundo tem ao seu lado um grupo de investidores institucionais com ampla experiência, como a Kviv e a KYR Capital, no Brasil, AIJ Holdings, Invesiones Cabeides, JB46 e Istria, na Europa, Alza e Cerralvo, no México, e Kinderhook, nos EUA; além de outros investidores e operadores individuais de grande reputação no universo de Search Funds.
Perfil de investimento
Idealmente, a OUMUA Capital busca por empresas de qualquer setor, com resultado operacional (EBITDA) acima de R$ 10 milhões. Além disso, a companhia precisa ser sustentável de um ponto de vista de alavancagem e possuir uma base diversificada de clientes. O perfil pretendido engloba empresas familiares, de médio porte, com um crescimento estável, que tenham modelos de negócios resilientes e que se provaram em seus mercados.
De acordo com Iaconelli, a história e a visão dos fundadores são fundamentais para a tomada de decisão sobre a companhia selecionada. “Os planos e os alicerces para construirmos este futuro juntos são muito mais importantes do que um número de faturamento ou uma métrica de rentabilidade. Podemos promover muitas iniciativas em uma empresa em que os fundadores construíram um legado do qual podem se orgulhar, com margens saudáveis e clientes fiéis, somando capital às melhores práticas de gestão e governança para assegurar seu legado e impulsionar seu desenvolvimento”, assegura.
Iaconelli comenta ainda que o objetivo não é executar teses de “Tournaround”, ou seja, investir em empresas passando por dificuldades financeiras. “Este tipo de processo não faz parte dos planos da OUMUA. Penso que o mercado conta com investidores especializados, que são muito mais capazes de executar um investimento dessa natureza”, explica.
O processo de escolha contempla etapas de mapeamento, pesquisa e análise, comenta o executivo. “Em geral, nossa equipe identifica oportunidades que sejam aderentes às teses que parecem fazer sentido de um ponto de vista financeiro. A partir daí, buscamos contato com os sócios e iniciamos um processo rigoroso de análise. No entanto, os números só contam parte da história. Desta forma, segue sendo crucial entender qual é o valor que podemos criar junto à empresa”, acrescenta.
Ao final da aquisição, a OUMUA Capital assume o controle da empresa, mas com o auxílio dos sócios atuais na condução dos negócios, com um plano de transição que seja bem estruturado. “Desta forma, podemos contribuir para o legado dos fundadores. Após o período de transição, os acionistas originais podem ou não permanecer na empresa, mas isto dependerá da estratégia que estruturaremos juntos”, explica Iaconelli.
Quanto ao valor de até R$ 120 milhões, previsto para o investimento, o executivo aponta que este número não é fixo. “É um montante que faz sentido, economicamente, para todas as partes quando se olha para o universo de empresas médias no Brasil. Mas não há qualquer regra que diga que este montante não pode ser um pouco maior ou menor. Tudo depende da oportunidade”, complementa.
Maturidade das Search Funds no mercado brasileiro
O conceito de Search Funds, ou Fundo de Busca, já é conhecido em outros países, como nos Estados Unidos, responsável pelo seu surgimento na década de 1980. Entretanto, o modelo de investimento começou a ganhar espaço no Brasil somente nos últimos anos. Segundo estudo realizado pela Universidade Stanford, de 12 aquisições por Search Funds no país desde 2016, cinco ocorreram nos últimos dois anos, o que representa cerca 42% da amostra.
Para Iaconelli, mesmo com o cenário de crescimento do modelo ao longo dos últimos anos, o Brasil possui uma estrutura relativamente incipiente quando comparada com outros países, que apresenta um forte potencial de crescimento. “O Brasil possui um universo gigantesco de empresas médias, com características muito atraentes para Search Funds, então acredito que o mercado seguirá avançando. Meus colegas de outros fundos estão fazendo um excelente trabalho para desenvolver este tipo de investimento e a evolução no ecossistema é tangível”, esclarece.
Para que as companhias possam se candidatar ao investimento, basta realizar um breve cadastro no site da OUMUA Capital, com informações de contato do responsável, além de nome, site, mercado de atuação e faturamento da empresa.
Sobre a OUMUA Capital
A OUMUA Capital é um Search Fund brasileiro criado para adquirir e operar uma única empresa fora do radar de investidores tradicionais, dando liquidez para seus fundadores e continuidade para seu legado.
